大家好，这里是“希财课堂每日读财”，我是大财师兄，本期和大家分享的主题是“负利率”。

国债是一种安全性比较高的理财，正因为它的安全性较高，所以能给投资者带来的回报就不会很多，即国债的利率不会很高。

当然，我国的国债，就算收益率再低，基本上也都是处于0以上，不会出现负收益。不过，这一传统终于在近期被打破了。

我国发行史上首次负利率国债

近日，我国财政部发行了有史以来第一只负利率国债。不过，这只国债并不是我们常见到的人民币国债，而是一只在香港发行、面向国际市场的欧元国债，又称主权债。

这只负利率的欧元主权债是我国发行的40亿欧元主权债中的一部分，期限为5年期，规模为7.5亿欧元。其实它的票面利率并非为负数，而是0利率，只不过因为发行价格比票面价格高，所以实际的发行利率就成负数了。

大家可能会觉得一只负利率的国债肯定不会有人买，要是这么想就错了，它不仅有人买，而且还被抢购一空。其实这只国债之所以会变成负利率，也正是因为买的人太多，把国债价格抬上去的结果。如果没人买，那它的发行价就不会涨，利率就还是0，不会变成负数。

我国会进入负利率时代吗

作为我国首只负利率国债，它的成功发行可以说是创造了一个新历史。国债利率可视为一个国家的基础利率，其走向很大程度上可代表市场利率的前进方向。

如今负利率国债开始出现，这是不是意味着我国也要进入负利率时代了呢？

在我国之前，负利率的国债早有国家发行，比如日本、德国、瑞士等国家的国债，大部分都是负利率的。目前全球负利率的债券规模已经超过16万亿美元，占了全球政府债务的25%。所以在负利率债券的发行上，我国还是比较落后的。

不过，这也并不意味着我国就会很快进入负利率时代。目前那些实行负利率的国家，基本上都是发达国家。这些国家在经济上已经失去了增长的活力，只能靠实行负利率，去催生市场的投资和消费热情。

因为在负利率下，企业和居民手上的钱不用于投资和消费，就会不断贬值，这就迫使企业和居民不得不去投资消费。

然而这种负利率一旦实行久了，想要再回头就很难了。因为当整个社会已经习惯了负利率运行后，一旦回到正利率，就会很难适应，甚至会引发大量企业破产，居民消费骤降。

所以凡是经济还具备一定活力的国家，都不会轻易实行负利率，比如美国，尽管政府债务已经是一个天量，但在实行负利率上仍然很谨慎。

我国显然跟那些经济失去活力的国家不同。即便是在今年这种极端环境下，我国的经济增长仍然能达到2%左右，未来几年至少可以达到5%以上，是全球最具活力的经济体之一，所以我国显然没有必要也不会靠负利率来刺激经济增长。

如果进入负利率时代，我们该怎么投资理财？

当然，当未来我国经济发展到了一定程度时，经济的增长可能也会失去活力，或许此时我国也需要靠负利率来维持经济不衰落了。那么，如果我国进入负利率时代，我们应该怎么做投资理财呢？

首先，在负利率下，再像现在这样把大量的钱存在银行是不行的，因为此时银行存款的利率可能都是负的，把钱存银行不仅没利息，还得向银行支付利息，怎么看都不划算。

不仅是银行存款，诸如银行存款这类的固定利率理财都不是很好的选择，比如储蓄国债。

只有像记账式国债这样的能在市场上交易的债券，才是更好的选择。因为这些债券虽然也有固定的票面利率，但因为可上市交易，所以价格和市场利率都会变化，就算是利率为负，仍然可以从其价格变化中赚取收益。

其次，在负利率下，更好的理财还是投资权益类资产，比如股票。公司和企业应该算是负利率的最大受益者，因为负利率可以为它们减少经营成本，增加企业利润。所以看现在的那些负利率国家，虽然经济都不怎样，可股市却涨得很好。

另外，固定资产也不会是很好的投资对象。固定资产本身就是会折旧的，而且在负利率下，因为全社会的物价已经涨得很慢了（如果物价涨得快就不会实行负利率），固定资产的价格也很难涨得快，如果加上折旧，不亏就已经算不错了。所以在负利率下，买房投资这条路是很难行得通了。

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