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　　文｜美股研究社

　　科技日新月异，产业也随之跌宕起伏。科技史就是一部产业兴衰的淘汰史。无论是初创企业还是行业老大，都逃不过这样的法则。物竞天择，适者生存，在科技界谁掌握科技谁就掌握未来。

　　老牌数据库公司甲骨文转型云计算业务已经有 3 个年头了，从沸沸扬扬的甲骨文裁员事件；到大量增聘员工拓展云服务；再到最近甲骨文诉 Google 的 Java API 侵权案胜诉。近些年来，甲骨文公司一直处于风口浪尖。

　　就在近日，甲骨文公布了 2020 财年第三财季财报，财报显示甲骨文公司的营收增长稳健，亏损大幅收窄。云计算业务也实现了稳定增长。

　　目前，在云计算市场中，亚马逊公司一家独大，微软、谷歌、阿里云也在穷追猛赶。由于决策上失误，错失了云计算发展黄金时期，甲骨文落后市场一大截。但甲骨文目前也在奋力追赶。今年 2 月 3 日，甲骨文公司表示，已在五个国家增加了新的云计算数据中心，目标是在 2020 年底前在全世界拥有 36 个数据中心，从而跟亚马逊、微软等公司抢夺更多的云计算市场份额。

　　曾经独霸天下的数据库王者甲骨文转型云计算市场已经微有成效，但是面对科技行业的”马太效应”，甲骨文要如何突围？未来的云计算市场又会是怎样的光景呢？

　　净利润同比下降6%，并购与重组支出很大

　　甲骨文 2020 财年第三财季财报显示，甲骨文公司业绩缓慢增长，净利润呈下滑趋势。甲骨文第三财季总营收为 97.96 亿美元，与去年同期的 96.14 亿美元相比增长2%，不计入汇率变动的影响为同比增长3%。其中，云服务和授权支持业务营收为 69.3 亿美元，同比增长4%，占总营收的 71%；云授权和现场授权业务营收为 12.31 亿美元，同比下降2%，占总营收的 12%。

　　值得注意的是甲骨文第三季度的净利润为 25.71 亿美元，与去年同期的 27.45 亿美元相比下降6%，不计入汇率变动的影响为同比下降5%。每股摊薄收益为 0.79 美元，相比之下去年同期的每股摊薄收益为 0.76 美元。

　　净利润下降，主要还是与甲骨文高额的并购和重组支出依然居高不下有关。甲骨文并购相关支出及其他支出为 700 万美元，与去年同期的-400 万美元相比增长 297%，不计入汇率变动的影响为同比增长 295%；重组支出为 6000 万美元，与去年同期的 4300 万美元相比增长 42%，不计入汇率变动的影响为同比增长 47%。

　　但是运营利润方面收入不错，甲骨文第三季度运营利润为 35.28 亿美元，与去年同期的 33.99 亿美元相比增长4%，不计入汇率变动的影响为同比增长5%；运营利润率为 36%，高于去年同期的 35%。

　　甲骨文首席执行官萨弗拉·卡兹（Safra Catz）称：”我们实现了极其强劲的季度业绩，不计入汇率变动的影响，总营收同比增长3%。不计入汇率变动的影响，由云服务和授权支持营收组成的订阅业务营收同比增长了5%。持续增长和经常性的订阅营收现在已占公司总营收的 71%，从而使我们的运营利润率环比上升，并在第三季度中令不按照美国通用会计准则的每股收益实现了两位数的增长。”

　　受到业绩超预期影响，甲骨文股价大幅上涨，财报发布后截至文章发稿前，最终收盘甲骨文涨幅为 20.43%。盘后每股为 47.93 美元，市值为 1537.43 亿美元。

　　整体上来看，甲骨文公司的业绩增长缓慢，但是股价却大幅度上涨，资本为何如此看好甲骨文，甲骨文又是如何在强敌环伺的云计算市场中杀出一条血路呢？

　　内部裁员、外部疯狂扩张、押注 SAAS，甲骨文为夺云计算市场步步为营

　　据市场研究机构 IDC 最新数据显示，在云计算市场中，亚马逊、微软、阿里云占据市场前三。阿里云全球市场份额进一步上涨，增速为市场前五中最快。全球云计算市场形成 3A 格局(亚马逊 AWS、微软 Azure 和阿里云)，其中 3A 占据云市场近七成份额，市场逐步向头部聚集。这使得甲骨文想要突围更加艰难。

　　据甲骨文最新财报来看，该季度的云服务和授权支持业务营收为 69.3 亿美元，同比增长4%，从这个同比增速来看确实不快，但该业务的营收占总营收比重达 71%。可以说，个位数的增速令甲骨文有点格格不入。

　　作为曾经仅次于微软之后的全球第二大软件公司，尽管被亚马逊、微软等行业巨头在云计算市场上甩开了十万八千里，但甲骨文不会轻易认输，凭借其雄厚的资金积累和技术优势疯狂兼并，誓要夺回曾经失去的市场。

　　首当其冲的就是公司的人员精简和结构调整问题。为全面发力云计算”清理路障”。甲骨文公司在全球范围内大面积裁员，波及销售、业务开发和解决方案工程等三大部门。甲骨文公司云计算业务负责人在同年 10 月份表示，作为将云计算服务推广到世界各国的积极计划的一部分，该公司计划招聘近 2000 名员工。裁减传统业务的员工，集中招募人员发力云计算，减少了人员的支出成本，这将大大有利于甲骨文的云计算之路，毕竟成本的削减可能比收入增长更有规律和持续性。

　　除此之外，财大气粗甲骨文也在近乎疯狂的并购式扩张。甲骨文极其希望能快速弥补短板、缩小与对手的差距，在自己不擅长的领域取胜，甲骨文认为把所需的人才、技术、产品吸纳进来的简单粗暴方式最有效。仅在 2018 年，甲骨文就收购了 9 家不同的公司，扩充了其云产品组合。凭借着重金并购与资源整合，甲骨文也迅速变成了横跨 IaaS、PaaS、SaaS 的综合云服务提供商。这些举措，即使是云计算的龙头老大亚马逊也未必有能力做到。

　　甲骨文将重心过度押注 SaaS 上，这并不被业界看好。因为目前全球科技巨头攻占云计算的策略是，自己并不生产 SaaS，只将成本放在云计算技术研发上，提供服务与赋能来扩大其在 SaaS 领域的生态，获得更多 SaaS 企业的合作。甲骨文此举显然是想将云计算的命盘抓在自己手里，用强大的资金投入获得长期的行业红利。这种差异化突围策略，使得与其它巨头格格不入，也一度被业界认为是 “选错了赛道”。

　　据 IDC 数据显示，从市场规模角度来看，SaaS 最大的发展空间最大，2019 年 SaaS 的市场规模占比为 63%，IaaS 为 25%、PaaS 为 12%。如此看来，甲骨文日后云计算市场将会有很大的发展空间，这也是资本股市看好甲骨文重要的原因之一。

　　另外，甲骨文也在科技创新上的势力也不容小觑。毕竟是曾经科技行业的佼佼者和领头羊。甲骨文为了全面支持云架构，几乎重写了所有软件产品，并对应用交互进行重新设计，还开发了高性能服务器芯片。无论是从底层芯片到 IaaS、PaaS、SaaS，还是行业应用，甲骨文都在以自己”特有的软件技术专长”翻写了云计算方案的各个层面

　　为了追赶云市场，甲骨文进行了大刀阔斧的改革。不仅在公司内部人员上做了相应的调整。而且还对外疯狂的兼并对内进行重组，凭借着自身技术优势进行差异化突围，如今，甲骨文又在和谷歌商业纠纷案上手握的 Java 专利筹码，得到了联邦政府在最高法院上提供的支持。再加上疫情之下，云计算市场的进一步扩大，甲骨文此次股价的飙升也就不足为奇了。

　　总营收同比增长2% 增速相对乏力，甲骨文与”微软”结盟真的能自救吗？

　　随着 5G 商用加速，AI 技术扩散，越来越多企业开始部署物联网，这会进一步激活云服务市场。据 Canalys 的云市场预测，今年年全球云服务市场规模预计为 1410 亿美元，比上年同比增长 32%，到 2024 年将增长至 2840 亿美元(人民币约 2 万亿元)。

　　看准了云计算的市场，传统 IT 龙头包括 IBM、Oracle、EMC、惠普等也在纷纷转型：IBM 这几年在大刀阔斧地改革，并购云计算相关公司，推出 PaaS 平台，去年溢价 62.4% 收购了 Redhat，IBM 营收也开始增长；Oracle 的转型跟不上节奏，增速缓慢，流失了很多人才；最后一个是 EMC，EMC 是做独立存储起家的公司，目前在云计算市场上的发展也困难重重。

　　毕竟数据库早已落后于时代，云计算市场的扩大又进一步积压了传统 IT 公司的生存空间，甲骨文向云计算方面的转型，其实更像是一场自救。

　　最新财报显示，甲骨文第三季度营收同比增长只有2%，在业绩上，甲骨文的增长相对乏力。尤其是相对于阿里巴巴的强劲增长。据阿里巴巴 2020 财年第三季度财报显示，截至 2019 年 12 月 31 日，阿里巴巴三季度收入同比增长 38% 至 1614.56 亿元，其中阿里云单季营收达到 107 亿元，首次突破 100 亿元，同比增长 62%。而受益于疫情防控期间日益增长的远程办公需求，阿里云增长还在持续。

　　除了增长乏力之外，甲骨文传统的数据库业务也受到挑战，2019 年 10 月 15 日，亚马逊宣布其消费者业务永久弃用甲骨文数据库，将在 2019 年底完成存储在近 7500 个甲骨文数据库中的 75PB 的数据迁移工作。这是继阿里巴巴之后，又一国际巨头宣布弃用甲骨文数据库。

　　除此之外，甲骨文的管理层分歧内斗不断，高管人才流失、人事动荡。这也加剧了甲骨文在云计算之路转型上的困难。例如，在甲骨文任职 22 年后选择辞职的托马斯·库里安，也是因与埃里森在云计算战略方向上存在巨大分歧而分道扬镳，而且，还转投对手成为谷歌现任云服务 CEO。如果内部继续这样不安，将会非常影响甲骨文的云计算之路。

　　感觉到空前的危机，甲骨文迅速攻占云计算市场的同时，决定与微软携手，来抵抗亚马逊、谷歌和阿里云带来的压力。日前，甲骨文宣布继续扩展与微软(MSFT.US)的云互操作性合作伙伴关系，以帮助全球的联合客户在 Oracle cloud 和 Microsoft Azure 上运行他们的关键任务工作负载。企业性质可以构建可在微软和甲骨文云区域之间无缝交互的工作负载。

　　微软作为云计算行业中的老二，此次与甲骨文结盟，一方面是为了进一步瓜分亚马逊的所占据的市场，另一方面也是为了抵挡谷歌和阿里云的攻势。而甲骨文也也能抱住微软的大腿，弥补云计算方面的弱势。

　　目前，大型企业和政府客户是云计算的兵家必争之地，微软和甲骨文结合，也是为了与亚马逊抢夺这些用户。甲骨文拥有多年的（Oracle）的企业专业知识，能帮助联合客户加速企业应用程序和数据库向公有云的迁移。而不必对任何东西进行重新架构，从而保留他们已经做出的大量投资。这对大型企业和政府客户的吸引力还是很大的。

　　如果丢失了大型企业和政府客户这样的大客户，这对亚马逊来说很不利，但是亚马逊也一定会出招反击，如此看来，未来的云计算市场竞争会更加激烈。

　　科技行业遵循”马太效应”，产业主动权只会集中在少数几个头部玩家中，如今云计算留给甲骨文的空间和时间有限。冰冻非一日之寒，甲骨文曾经是数据库王者，而今也成为云计算小玩家。但是能从王者之梦里醒来，斩掉固有思维，奋发图强。谁又能断定甲骨文不会再缔结一个传奇呢？毕竟，亚马逊云营收从 10 亿级到 100 亿级用了 6 年，而阿里云仅 4 年内就实现单季度营收从 10 亿级别到 100 亿的跃迁。