近年来一直热衷于“买买买”的吉利又有了新动作。最近有消息称，吉利汽车将投资3亿美元入股蔚来汽车，并有望成为蔚来第三大股东。

据称，吉利入股蔚来的价格，应该不会高于此前蔚来发行可转债融资的转股价格3.07美元，由此可计算得知，吉利将持有蔚来约9772万股股票，占增股后总股本约8.5%，仅次于蔚来汽车董事长李斌以及腾讯。

截至发稿，这一投资尚未落地，传闻也没有得到双方的正面回应。无论是蔚来还是吉利，谈及此事均表示“不作评论”或是“以公告为准”。

消息传出后立刻在汽车圈发酵，多家媒体也进行了快速跟进，但吉利是否真的要投资蔚来仍未能确定。一方是屡屡阔绰出手的吉利，另一方是常常被放鸽子的蔚来，这桩合理又似乎不那么合理的投资一时间竟成了“薛定谔的猫”。

在过去的一周中，汽车行业媒体对吉利投资蔚来分成了泾渭分明的两个阵营，其一是言之凿凿称“定了，没有太大变数”的，其二则是从产业投资规律方面分析认定“是不实消息”。

在过去的一年中，蔚来曾多次传出与资方洽谈或达成合作，包括以北京亦庄国投为代表的地方政府基金和以广汽为代表的产业基金，但这些投资要么夭折，要么进展缓慢，这让外界对于蔚来的融资新闻自然多了几分“警惕”。

实际上，吉利入股蔚来的传言由来已久。今年1月初就有媒体报道称，吉利当时正在和广汽、上汽竞购蔚来。后来广汽集团在交易所发布公告，坦承了可能投资蔚来一事，但吉利并未就此发表任何回应。

2月23日，21世纪经济报道记者从知情人士处了解到，吉利目前确实还有意向投资蔚来，尤其是收购阿斯顿·马丁失败之后，吉利需要新的项目来完善战略布局，尽管从公司经营的层面，蔚来不是一个特别理想的标的，但吉利对蔚来的高端化平台是相当感兴趣的。

显然，入股蔚来并不缺理由，但关键在于能否以合适的对价取得最大的利益，这才是与李斌谈判的诸多资方反复权衡的焦点。

而对于蔚来而言，达成意向很重要，但更重要的是钱要到账，没有落袋，一切达成协议恐怕都有变数。上述人士对记者表示，现在的情况“瞬息万变”，吉利究竟会不会投还不好说，不过预计3月份蔚来发财报的时候会有进展。

错失阿斯顿·马丁在先

21世纪经济报道记者获悉，吉利近期在收购阿斯顿·马丁的“折戟”在一定程度上促成了其考虑投资蔚来。

去年年末，有外媒曝出阿斯顿·马丁在与潜在投资者谈判，并评估融资和各种融资选项。当时，这家英国豪华汽车制造商陷入持续亏损的经营困境，一直希望“拿下”它的吉利终于等到了机会。

不过，这桩生意最终没有做成。一位名为劳伦斯·斯特罗尔的加拿大商人半路杀出，成了阿斯顿·马丁的新东家。

根据媒体曝光的数据，斯特罗尔以1.82亿英镑收购了16.7%股份，而吉利的方案则是2亿英镑收购19.9%股份，相比较而言，吉利的价格约低8%。

蔚来的车型与阿斯顿·马丁的车型并没有可比性，不过基本算是吉利同一时期在看的项目。记者了解到，本来吉利是不考虑投资蔚来的，但错失阿斯顿·马丁之后，吉利的态度有所转变。

据悉，去年年中以来，李书福就多次与李斌商谈投资入股事项，但双方一直没有达成共识。一方面，蔚来当时并没有那么急迫的意愿融资，而且手握筹码，同时在谈的有多家投资方，另一方面，李书福也没有足够的动力去投资蔚来，他本身就不看好互联网造车。

李书福曾多次在公开场合“批判”造车新势力。在2015年乌镇世界互联网大会上，他曾说互联网造车是“没有身体的灵魂”，在2016年第三届国际汽车安全高峰论坛上，他又不客气地斥责“有些企业”造车是“意在资本市场上圈钱”，在2018年北京车展期间，他再一次表示“互联网公司造车就是一天到晚在瞎忽悠老百姓”。

还有传闻称，此前吉利内部人士跳槽要去造车新势力时，李书福也曾直言不讳地说：“你这个是办不成的。”

不过，去年开始，画风就开始变化了。在2019年上海车展上，李书福曾造访造车新势力理想汽车展台，并向理想汽车创始人李想竖起了大拇指，说：“你们速度够快的呀。”当天，吉利汽车副总裁杨学良在微博上分享了这一幕的照片，随后李想本人也进行了转发，还说李书福的到访与点赞“够我吹一辈子牛了”。

这被视为李书福拥抱互联网的转折点，也是在那之后，他开始与李斌接洽。不过，那次上海车展期间，李书福本来也是要被安排巡访蔚来展台的，但李斌认为在展台上会面不太合适，因此二人年中左右才正式接触。

投资蔚来有何价值？

从吉利的角度而言，参与投资蔚来有其合理性。上述知情人士告诉21世纪经济报道记者，李书福之前对公司没兴趣，但对它的高端化平台一直是很感兴趣的。

吉利控股集团旗下已经有多个纯电动汽车品牌，包括吉利新能源旗下的几何、沃尔沃与吉利联合打造的极星（Polestar）等。但几何品牌的定位不如蔚来高端，沃尔沃和极星的情况又较为复杂。

尽管吉利早就控股了沃尔沃，但沃尔沃一直是独立运营的，吉利仅有两个董事会席位，直到最近才开始整合。根据2月10日吉利汽车发布的公告，公司正在与沃尔沃汽车的管理层进行初步讨论，探讨两家公司业务合并进行重组的可能性。

“极星的平台也是重新开发的，市场能不能接受还不确定。”上述知情人士认为，相比较而言，蔚来虽然不是个完美的公司，但品牌认可度尚可。“蔚来主要的问题在于生产和成本控制，需求端是没问题的。”

而按照吉利一贯的风格，多投资一个蔚来也并不稀奇，与投资阿斯顿·马丁的2亿英镑相比，入股蔚来所需的资金要少一些，对吉利不构成压力。

除此之外，吉利投资蔚来后，有望提升自身在资本市场的估值水平。近年来，吉利汽车在二级市场表现不佳，自2018年从高点迅速下跌之后，一直没有恢复元气，现在还徘徊在每股15港元左右，市盈率仅为10。

“吉利不是必须要投资蔚来，但投了之后会有机会收获二级市场的支持。”上述知情人士认为，同时也能进一步巩固吉利在中国汽车行业的地位。

不过，在理论分析之外，吉利入股蔚来还有很多实际的考量，比如在多大程度上参与蔚来投资、双方如何协同、是否涉及管理层的变动等等。

由于蔚来当前处于亏损状态，纯粹的财务投资很难取得收益，但战略投资的话，有分析也直言，以目前的产品体系判断，吉利没有必要长期扶持蔚来这样一家企业，毕竟，吉利、沃尔沃、smart等品牌已经构成了相对完整的新能源汽车生态。

有投资人士认为，如果资金量超过10亿美元控股蔚来汽车，可能对于吉利来说才具备一定价值。

不过，一位接近吉利的人士指出：“蔚来如果定价很低，做一次投资未尝不是一个好选择，但要当一个绝对的大股东，那就不一定是最佳选择。”

但他也表示，能否整合主要还是看各自能提供什么资源，如果双方能达成一致、结构合理，也存在这样的可能。“蔚来的平台技术、车型不足以支撑现在的发展，但吉利的纯电动平台可以跟蔚来共享，平台优势发挥出来后，成本便能够降低。”