澎湃新闻记者 陈宇曦

小米集团股价最近走出一波强劲攻势。

1月17日，小米集团（01810.HK）收盘报13.24港元/股，较上一交易日大涨8.35%，市值达到3192亿港元，盘中触及13.46港元/股的高位，创下2018年12月以来的新高。

消息面上，据香港经济日报1月13日报道，恒指公司发出恒生指数是否纳入同股不同权及第二上市公司的咨询文件，若恒指公司届时拍板同股不同权及第二上市公司符合纳入恒指、国指资格，阿里巴巴、美团及小米，最快有望于5月恒指季检时一并晋升蓝筹。

“如果纳入肯定会提升投资者的关注度，有一些产品也会被动地去购买，会有更多的资金流入，不管是小米还是美团，对这些新经济公司来说肯定是好事情。” 太平洋证券新消费行业首席分析师陈天蛟告诉澎湃新闻（www.thepaper.cn）记者。

小米股价走势

小米在2018年7月登陆港股，首日即跌破17港元发行价，随后股价持续走低至“腰斩”，在2019年9月2日盘中探至8.28港元/股的历史低位。这引得董明珠在去年9月的一场采访中调侃，小米股价从每股17港元掉到了8、9港元，笑称要学习雷军用互联网思维搞营销。

不过，从2019年11月底开始，小米股价开始逐步回升。其中一个原因是，小米集团在2019年10月28日起被纳入了港股通。

据Wind数据，近60日里，小米股价涨幅达到49.6%，2019年以来，小米涨幅22.82%。“虽然涨幅比较大，目前估值应该来讲还是比较合理的。“陈天蛟判断。

当时一同被纳入港股的还有美团点评（03690.HK）。美团点评在2019年10月市值突破5000亿港元，现在的最新市值已高达6500亿港元。

从小米自身来看，小米在11月底公布的2019年第三季度业绩显示，该季度总收入人民币537亿元，同比增长仅有5.5%，市场普遍认为“触底”。“科技公司的估值还是紧跟着收入的增长来走的，如果收入增速比较低，估值就会比较惨。” 陈天蛟解释道。

而在2019年四季度和2020年第一季度，小米或有望呈现回升趋势。一个重要节点是，随着5G商用开启，小米旗下“专注极致性价比体验、主攻电商市场”的Redmi品牌在2019年12月10日推出了定价1999元的5G手机Redmi
K30，为市面上5G手机的最低价。

“价格杀到1999，是非常超行业预期的。”陈天蛟称，“未来5G商业化普及率，有运营商的建设、套餐价格的因素，也受到5G手机的价格的推动。运营商5G基站再多，套餐这块再便宜，手机最便宜还要3500，很多消费者不一定会买单，所以当时小米价格出来还是挺超预期的。”

Redmi K30这款手机发布的第二天的2019年12月11日，小米就大涨了8.47%，两天后跃过10港元关口，此后持续处于上升通道。陈天蛟介绍，近期高通骁龙芯片765G降价，也为小米利润留出弹性空间。Redmi K30 5G即采用高通骁龙765G。

中信证券在2019年12月发布的研报也称，2019第三季度，小米手机的国内份额小幅下滑至9.8%，但公司正通过双品牌策略（小米、红米），以及较为积极的5G手机发布计划（2020年计划10余款）、定价策略（红米K30

5G版本1999元起）等进行积极应对，判断短期销量压力已基本触底，同时上述策略亦有望对公司2020年手机销量、国内份额等形成正向支撑；海外市场，当前公司在印度、印尼市场份额相对稳定，并积极拓展欧洲运营商渠道，三季度欧洲市场份额已达10%，预计中期有望提升至15%左右，进而对公司整体业绩形成持续正向支撑。

4G到5G的转换期，固然是手机厂商至关重要的考验关卡，但外界对小米增长点的期待，不只是手机业务，还体现在物联网（IoT）上。

“5G时代，下载速度变快只是很小的点，更多的是在物联网的应用。”陈天蛟指出。

雷军本人对此踌躇满志，在1月2日宣布小米战略升级，对5G+AIoT（AIoT指人工智能+物联网）将5年投入500亿。在雷军年初的公开信中，对此描述为：“要把AIoT、智能生活的持续优势转化为智能全场景的绝对胜势，彻底确立智能时代的王者地位。”

据小米集团第三季度财报，截至2019年9月30日，小米IoT平台接入IoT设备数达到2.13亿台，是全球领先的消费级物联网之一。拥有5个及以上连接至小米IoT平台上的设备的用户数（不包括智能手机及笔记本电脑），增加至350万人，同比增长78.7%。2019年9月，小爱同学月活跃用户5790万名，同比增长68.6%，是中国最活跃的人工智能语音交互平台之一。

在小米IoT生态链上，已经生长出了数家上市公司：除在美股上市的华米和云米外，科创板将迎来“小米米家扫地机器人”背后厂商石头科技。1月14日，证监会发布消息称，按法定程序同意北京石头世纪科技股份有限公司首次公开发行股票注册，将陆续刊登招股文件。

小米近期在团队上也作出了“辞旧迎新”，新一批高管得到擢升。