国债逆回购新规(交易所逆回购规则变更)
5月22日，沪深交易所正式实施修订后的国债逆回购新规。
1.新规做了哪些修改？
主要的两个变化:
一是修改回购利息计算方法。深交所和上交所都将计息天数从目前的名义天数改为资金实际天数。此外，为了与深交所保持一致，上交所将年计息天数从360天改为365天。
二是修改回购收盘价的计算方法。上海证券交易所回购的收盘价将由当日最后一笔交易(含最后一笔交易)前一分钟所有交易的加权平均价格变为当日最后一笔交易(含最后一笔交易)前一小时所有交易的加权平均价格。
二、新规有什么影响？
以前每逢节假日，逆回购的比例往往会暴涨，20%、30%甚至50%，看似挺高的，但事实并非如此。比如20号买了2天逆回购，利率是20%。结果我21号开始了4天的短假，所以我的资金实际上被占用了5天，但是我只得到2天的利息。
新规则怎么样？我可以根据资金的实际天数获得五天的利息。听起来很美，不是吗？借款人不是傻子，不会给20%的利率，所以最后得到的利息还是差不多的。
因此，新规出台后，逆回购利率将相对稳定，只有在年底、季末等真正“钱荒”的特殊时刻，收益率才能暴涨。
3.实际付款天数是否总是比名义天数多？
不一定。
实施逆回购“T+0”清算和“T+1”结算制度。这里，首先区分几组概念:
1.资金的第一个清算日和第一个结算日。第一个清算日为交易日，资金第一个结算日为第一个清算日的次一个交易日。
2.到期清算日和首次清算日。到期日为第一个清算日加上回购期天数(按自然日计算)。如果到期清算日不是交易日，清算将推迟到下一个交易日。
三是资金的到期结算日和到期结算日。资金到期结算日为到期结算日之后的下一个交易日。
以投资者参与的周四一日回购为例。因为“T+0”清算，第一个清算日是周四。由于实行“T+1”结算，第一个结算日为周五，到期结算日为周五(即周四加一天)，到期结算日为下周一(到期结算日之后的下一个交易日)。在本例中，投资者回购资金的实际天数为3天(即周五、周六和周日)，而名义回购天数为1天。以周五3天回购为例。回购第一个结算日为周五，第一个结算日为下周一(第一个结算日的下一个交易日)，到期结算日为下周一，到期结算日为下周二。本例中，回购资金的实际天数为1天(下周一)，而名义回购天数为3天。
从上述例子来看，回购交易资金的实际天数可能多于或少于名义回购天数。
4.上交所如何调整收盘价？
收盘价更准确、更科学。
目前上海证券交易所回购交易的收盘价是当日最后一笔交易(含最后一笔交易)前一分钟所有交易的加权平均价格。但回购市场交易的特点是收盘前利率普遍明显偏低，随机性强。新规将收盘价调整为当日最后一笔交易(含最后一笔交易)前一小时所有交易的加权平均价格，更能代表市场，能在一定程度上有效降低回购收盘价的波动性和随机性。
除了红盘的几天，1天逆回购，每天高开低走大负线的k线图会发生变化。
附件:国债逆回购操作指南a .想做逆回购，是选择沪市还是深市？
从沪市10万元开始，深耕1000元。如果钱不够或者不够上海股市，当然选择深圳股市。
B.逆回购期限如何选择？
沪深市场的逆回购有9个期限:1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天和182天。
C.如何下单？
下单时选择直接卖出(记得卖，不要买)，价格可以通过实时行情来揭示。
D.什么时候付款？
委托交易后，根据委托交易时的品种期限，到期自动返还货款，无需反向交易。值得注意的是，资金可以使用，但不能在到期日取出。如果那天正好有新的付款需求，你可以用回款在到期日付款。
E.一天中有“最优”的点餐时间吗？
通常没有所谓的“最优”下单期，日内最高收益率可能出现在上午或下午，但通常尾盘的逆回购利率会以断崖式的方式从高点回落，需要避免尾盘下单。
目前投资者在上海股市只能回购204***和1318**只新国债，共计18个品种。
上海证券交易所回购品种
1天期债券回购(GC001，代码204001)
2天期国债回购(GC002，代码204002)
3天期国债回购(GC003，代码204003)
4天期债券回购(GC004，代码204004)
7天期债券回购(GC007，代码204007)
14天债券回购(GC014，代码204014)
28天债券回购(GC028，代码204028)
91天债券回购(GC091，代码204091)
82天债券回购(GC182，代码204182)
深交所回购品种
1天期债券回购(R-001代码131810)
2天期国债回购(R-002代码131811)
3天期国债回购(R-003代码131800)
4天期国债回购(R-004代码131809)
7天期国债回购(R-007代码131801)
14天期债券回购(R-014代码131802)
28天国债回购(R-028代码131803)
91天债券回购(R-091代码131805)
82天债券回购(R-182代码131806)
