可转债是什么意思(什么是可转债？)

a股一季度走出波澜壮阔的小牛市场，创业板指数上涨约35%，排名全球第一。与此同时，可转债市场也大幅上涨。最近有不少投资者发现，某天开立股票账户时，“XX转债”部分股票突然上涨，是否值得参与成为困扰投资者的问题。

1.什么是可转债？

可转债，全称可转债，是指持有人可以在一定期限内，以一定的比例或者价格，转换为一定数量的其他证券的债券。一方面，可转换债券具有债券的特征。作为一种低息债券(低于普通债权)，有固定的利息收入，投资者可以获得固定的本金和利息收入；另一方面，可转债还具有股票期权的属性，可以在合适的时间和价格转换成股票。所以，可转债是债券爸爸和股票妈妈的爱情结晶。可转换债券涉及的几个技术术语；

【转正股】指发行可转换债券的上市公司股票；

【票面利率】可转债的票面利率通常较低，属于低息债券。国内可转债的票面利率通常为1-2%，年利率不同；

【转股价格】可转债面值100元。假设一只可转债允许以20元/股的价格转股，那么一只可转债可以转股5股；

【转换时间】每只可转债上市交易半年后才能转换为股票。

二、可转债的投资机会

19年来，随着市场的升温，越来越多的企业发行可转债进行融资。仅在3月份，就发行了24只可转换债券。那么可转债有哪些投资机会呢？值得参与吗？

可转换债券有三个获得收入的机会:

①可以选择持有可转债，获得定期利息收入；

2上市后，在二级市场交易获得买卖价差；

③条件成熟时，可转债也可以转换成相应的股票。

比如可转债面值100元。假设一只可转债可以20元/股的价格转换，那么一只可转债可以转换成5股。如果股价低于20元，显然没有人会改变它，因为如果改变了，它就会亏损。只有当股价高于20元时，才会有转换的价值；

如果股价从未涨过20元以上，可转债就是债券，投资者很少会支付利息，但同时保留未来股票大幅上涨时转换股票的权利。如果未来股价暴涨到25元，面值100元的债券可以换成5股，可转债至少值125元。这时，可转债会随着股票一起飙升，体现持股；股价上涨时，可以把债券变成股票，享受股价上涨带来的利润；当股价下跌时，可以选择不转换，而是享受年度固定利息收入，在债券到期时收回本金。

决定可转债走势的两个核心因素是股票价格和市场情绪。如果股价持续上涨，可转债价格就会上涨，如果市场情绪回暖，可转债上市首日赚钱的概率也会相应增加。如近期行情较好，可转债上市首日盈利概率较高:

三、如何参与可转债投资

目前可转债发行采用信用购买方式，即投资者只要开立证券账户，就可以根据公告购买新发行的可转债，没有市值要求。

同时，可转债可以分为公开认购和原股东优先配售两种类型。两者的区别如下:

蜻蜓用户可查询近期可转债信息并参与交易-认购-可转债认购。

最后，给大家一个提示:

1.T日买入的可转债可以在T日卖出，也可以在T日转换成股票；

2.股票在T日转换，转换后的股票在T+1日上市交易。因此，能否实际套利，取决于股票在T+1日的价格(有时第二天股价会低开)；

3.上市首日存在可转换债券违约的可能性；

4.可转债日均成交量明显低于股票成交量，需关注流动性影响；

5.转换价格不是静态的。股价波动较大的，发行人有权选择更正转股价格；

6.可转债有时会附带赎回条款，即原始股价格涨幅在几个交易日内达到一定条件(一般为130%)，发行人有权以远低于市场价的价格赎回可转债(一般为面值+应计利息)，从而迫使投资者转换股份，完成可转债的退市，这也需要格外注意。

正文:陈皓

重要提示:本文内容仅为投资顾问个人意见，不代表公司立场，仅供参考。本文个股不做推荐，不构成具体投资建议。股票的历史趋势不能代表未来趋势。投资者据此操作，风险自担。股市有风险，投资需谨慎。