特雷诺指数（夏普指数和特雷诺指数）特伦特指数(夏普指数和特伦特指数)

组合收益率

收益率是指投资的收益率，一般以年百分比表示，根据当前市场价格、面值、票面利率和从到期日起的时间计算得出。对一家公司来说，回报率指的是净利润占所用平均资本的百分比。

基本收益比率

基准收益率又称基准贴现率，是企业、行业或投资者从动态角度确定的投资项目的最低可接受标准收益水平，即在选择具体投资机会或投资方案时必须达到的预期收益率。它是投资决策者对项目资金时间价值的估计。基准收益率的确定不仅受到客观条件的限制，也受到投资者主观愿望的限制。基准收益率表示投资决策者对项目资金时间价值的评价是投资资金应获得的最低收益率，是评价和判断投资方案是否经济可行的依据，是一个重要的经济参数。

超额收益率

超额收益率是指超过正常(或预期)收益率的收益率，等于某一天的收益率减去投资者(或市场)当天要求的正常(或预期)收益率的差额。

超额收益率是股票的实际收益率与其正常收益率之差，其中正常收益率是事件不发生时的预期收益率。这里，我们使用上述参数估计期数据来估计正常收益率。这里我们选择市场模型，表示为:Rit = αi+βiRim+εit，其中Rit为T期股票I的实际收益率；Rim是T期市场的收益率，用天文数字的流通指数来表示。ε是随机扰动项。

最大回撤

最大回撤率:产品净值在所选期间的任意历史点达到最低点时，收益率的最大回撤率。最大回撤用于描述购买产品后可能发生的最坏情况。最大回撤是一个重要的风险指标，对于对冲基金和量化策略交易来说，它比波动率更重要。

波动性

波动率是金融资产价格的波动程度，衡量资产收益率的不确定性，用于反映金融资产的风险水平。波动率越高，金融资产价格波动越剧烈，资产收益率的不确定性越强。波动率越低，金融资产价格波动越平稳，资产收益率的确定性越强。

希腊字母的第一个字母

α系数是指投资或基金的绝对收益与根据β系数计算的预期风险收益之差。绝对收益或附加收益是基金/投资的实际收益减去无风险投资收益(在中国是一年期银行定期存款的收益)。

绝对收益用来衡量投资者或基金经理的投资技巧。预期回报β系数β与市场回报的乘积反映了投资或基金因整体市场变化而产生的回报。

贝塔

贝塔系数是评价证券系统性风险的工具，用于衡量一种证券或投资证券组合相对于整体市场的波动性。常见于股票和基金等投资术语。贝塔系数是一个统计概念，反映一个投资对象相对于市场的表现。绝对值越大，其收益相对于市场的变化幅度越大；绝对值越小，相对于大盘的变化幅度越小。如果是负数，说明变化方向与大盘相反；市场涨了就跌，市场跌了就涨。因为我们投资投资基金的目的是为了获得专家理财的服务，从而在更广阔的市场上取得比被动投资更好的业绩，这个指标可以用来考察基金经理降低投资波动风险的能力。计算贝塔系数时，除了基金的业绩数据外，还需要作为反映市场表现的指标。

萨尔瓦多

风险价值(VaR)和预期损失(ES)-衡量极端损失的风险指标。与收益率的波动幅度相比，投资者往往更关注投资组合的极端亏损风险，VaR和ES是衡量投资组合极端亏损风险的常用指标。VaR是指在一定概率水平下，投资组合在未来一定时期内可能出现的最大损失；ES是指当投资组合的损失超过VaR阈值时所遭受的平均损失程度。由于ES在VaR的基础上进一步考虑了极端情况下的平均损失程度，因此可以更全面地度量投资组合的极端损失风险。

锋利的

夏普比率又称夏普指数，是基金业绩评价的标准化指标。现代投资理论对夏普比率的研究表明，风险在决定投资组合的绩效中起着基础性的作用。风险调整收益率是一个可以同时考虑收益和风险的综合指标，以消除风险因素对业绩评价的不利影响。夏普比率是三个可以同时考虑收益和风险的经典指标之一。投资有一个约定俗成的特征，即投资标的的预期收益越高，投资者能够承受的波动风险就越高；相反，预期收益越低，波动风险越低。因此，理性投资者在选择投资目标和投资组合时的主要目的是:在自己能够承受的固定风险下追求最大收益；或者在固定的预期报酬下追求最低的风险。

Sortino

Sortino比率是衡量投资组合相对业绩的一种方法。与夏普比率有相似之处，但sortino ratio使用较低的标准差而不是总标准差来区分不利和有利的波动。与夏普的比率类似，比率越高，超额收益率越高，说明基金可以承担同样的单位下行风险。Sortino比率可以看作是夏普比率在衡量对冲基金/私募基金时的一种修正方法。

特雷诺

TR表示的Treynor比率是单位风险的风险溢价，是投资者判断基金经理在管理基金过程中所承担的风险是否对投资者有利的指标。雷诺兹指数越大，单位风险溢价越高，开放式基金的业绩越好，基金经理在管理过程中承担的风险有利于投资者获利。相反，Trenor指数越小，单位风险溢价越低，开放式基金业绩越差，基金经理在管理过程中承担的风险不利于投资者获利。

卡尔马尔

卡尔马尔比率描述了利润和最大回撤之间的关系。计算方法是年化收益率与历史最大回撤的比值。Calmar比率越大，基金业绩越好。相反，基金的表现越差。