大家好，这里是“希财课堂每日读财”，我是大财师兄，本期和大家分享的主题是“美债”。

在各个政府的负债上面，美国政府背负的债务当属全球第一，目前美国联邦政府背负的国债总额就已经逼近27万亿美元。按照美债在前几个月的增长速度来看，全年突破30万亿美元也并不是一件不可能的事情。美债规模膨胀，主要有两点原因，其一是美国国内经济太差，需要政府加大投入，另外一个就是与入不敷出的财政也有很大的关系。

财政收入是一个国家政府能够正常运营下去的基本保障，在一些时候，财政上面入不敷出是很常见的事情，只要收支缺口不是太大，对于一个国家来说并不会造成很大的影响。

对于美国来说，财政收支入不敷出已经成了家常便饭，已经有多年时间在财政上面没有盈余了，要是赤字不大倒是还好，但偏偏美国政府花钱大手大脚，赤字可以用夸张两个字来形容。根据美国有关部门的预测来看，今年美国财政赤字将会达到3.3万亿美元。

截至今年7月份，在2020财年美国政府的财政缺口就已经达到了2.45万亿美元，毫无疑问，今年美国的财政赤字还会继续增加，可以说美国目前的财政已经处于“失衡”状态。不仅政府日常开支需要钱，国内刺激经济，对抗疫情等也是一笔不小的花销，在这种情况下，美国政府不得不加大发债力度。

美国政府发的国债，大多数是被其国内的机构消化了，其中美联储可以说是最积极也是最有实力的买家，目前美联储的资产负债规模已经在7万亿美元左右，较年初的时候增加了3万多亿美元，这新增的部分几乎全是持有的美债。

虽然美国发行的国债有很大一部分是在国内就被消化掉了，但还是有相当一部分美债持有在海外债主手中，我国与日本就是目前持有美债最多的两个国家，持有的规模均超过了1万亿美元。

外国投资者持有美债，难道是因为美债的收益比较高吗？其实并不是这么一个情况，目前10年期美债的收益率也只有0.7%左右，这显然不是投资者投资美债的理由。

目前在国际支付市场虽然不是美元一家独大，但它仍是主要的支付货币，国际结算很多时候需要用到美元。因此大家需要储备一定的美元资产，美债当然是第一选择了。

如果其他国家不买美债，那么美国发行的债券就只能由美联储印钞来买，疯狂印钞以后，市场上流通的美元就会增加，最近几个月美元贬值就有这个因素在里面。如果仅靠美国国内自己解决，总有一天美元体系就会崩溃，这对于其他国家的货币来说看起来是个机会，但实际上却危机四伏，一不小心可能会出现很大的后果。

所以说，虽然美国政府目前发行的债券已经超过了其GDP总量，但目前全世界还离不开美元，美元体系崩塌也会对全球经济造成很大的影响。或许这就是美国能够肆无忌惮发行债券的原因，不过美国也不会轻易违约，以为美元体系崩塌它也不能接受。