大家好，这里是“希财课堂每日读财”，我是大财师兄，本期和大家分享的主题是“美债”。

美国作为全球欠债最多的国家，其国债余额截至6月份已经接近26.5万亿美元。自今年1月份以来，美国的国债呈现出爆发式增长，仅半年时间就增加了3万多亿美元。无论是债务总量还是增长速度，都创下历史之最。然而在我们担心这么多债务要怎么还时，美国却已经在准备新一轮的债务扩张计划了。

自疫情爆发以来，美国政府已经花了2.9万亿美元用于补助被疫情影响的居民和企业，可由于美国的疫情目前非但没有得到有效控制，反而还变得更严重了，所以美国政府不得不开展新一轮的救助计划。

然而，新一轮救助计划不是嘴上说说就行了，是需要大把资金的。而美国的财政本就入不敷出，如今更是雪上加霜，怎么可能拿得出多余的钱来？要知道，美国6月份的财政赤字可是达到了8600多亿美元，创历史记录。指望用财政收入来开展救助计划是不现实的。

财政收入指望不上，那么剩下的办法就只有一个了，那就是继续发债。所以可以预见，等到美国的新一轮经济刺激计划出来后，美国政府的债务必将再次迎来暴涨。不过，对于美国政府来说，还将面临一个问题，那就是这些新增的债务靠谁来接盘？

首先，美债的海外买家应该是一个比较理想的接盘侠，这样就能把债务转嫁给他国，用他国的钱来为自己人民谋福利。

若是在以往，美国的国债在国际上还是比较受欢迎的。因为一方面美元在全球拥有很高的地位，持有美国国债可作为美元储备，另一方面美国国债安全性高，流动性好，收益率也还可以，拿着也比较放心。

不过，随着美国国债规模的暴增，市场的需求已经完全跟不上美债增长的速度了。而且美国肆无忌惮的发债，也是在透支美国的信用和未来，这也会引起美债海外买家们的警惕。再加上目前美国国债的收益率已经跌至历史最低水平，这些都使得美债的吸引力下降。

在今年3—4月份美债规模暴涨的时候，美债的海外买家就进行了创纪录的减持，足以说明美债越来越不受欢迎。而海外买家持有的美债占了美债总规模的30％左右，比例不算小。若这部分买家不再购买美债，美国想要发行新债的难度肯定会增加。

其实就算是美国国债仍然是优质的，想要找海外买家接盘也不太可能。因为今年全球的经济都不好，需要花钱的地方很多，谁会愿意连自己的国家都不顾，去支援美国建设呢？有些国家就算想去支援美国，只怕也是有心无力。

所以，美国政府唯一能指望的可能也就只有美国央行——美联储了。作为美债的最大买家，美联储在今年前几个月里对美国政府的支持可以说是不遗余力，基本上是要多少就给多少。而对于掌控着印钞机的美联储来说，想要钱不过就是开动印钞机的事。

可美联储也不得不考虑钱如果印得太多，会不会引起通货膨胀的快速上升，以及美元贬值造成美元信用度下降等问题。所以最近一段时间美联储的印钱速度明显放慢了下来，甚至美联储的资产负债表已经连续几周出现了下降。如果连美联储都不再大肆印钱了，美国政府想要再发行大量的新债，又该找谁去接盘呢？

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