雷帝网雷建平 6 月 2 日报道

　　中科寒武纪科技股份有限公司（简称：“寒武纪”）今日通过科创板首发申请，这意味着寒武纪科创板上市最大门槛已消失，预计不久会登陆科创板。

　　2020 年 3 月 26 日，寒武纪向科创板递交招股书，招股书显示，寒武纪计划募资 28 亿元。

　　此次募资主要用于 4 个方面，分别包括：新一代云端训练芯片及系统项目、新一代云端推理芯片及系统项目、新一代边缘端人工智能芯片及系统项目，及补充流动资金。

　　从受理申请到过会仅用了两个多月，推进速度不可谓不快。

　　寒武纪此次进军科创板，根据募资金额 28 亿元和不超过总股本 10% 发行上限，寒武纪估值约 280 亿，估值与中信证券给出的 192-342 亿元估值相符。

　　预计全年营收超 6 亿

　　招股书显示，寒武纪 2017 年、2018 年、2019 年营收分别为 784 万、1.17 亿、4.44 亿元。

　　寒武纪 2017 年、2018 年、2019 年归属于母公司普通股的净亏损分别为 3.8 亿元、4104 万元、11.78 亿元，扣除非经营性损益后归属于母公司普通股的净亏损分别为 2886 万元、1.72 亿元、3.76 亿元。

　　寒武纪在接受科创板问询中披露，，寒武纪预计 2020 年1-3 月公司实现营业收入 1155.26 万元，较上年同期减少 18.91%。

　　这主要系从华为海思取得的终端智能处理器 IP 授权业务收入同比下降较大，同时新冠肺炎疫情对公司的营业收入产生了一定影响。

　　寒武纪 2020 年一季度净利润为-10,835.76 万元，主要原因系公司研发投入大幅增加。扣除非经常性损益因素影响后，公司 2020 年一季度净利润较上年同期下降，主要原因系公司研发投入较上年同期大幅增加。

　　寒武纪 2020 年1-3 月扣除所得税影响后归属于母公司股东的非经常性损益净额为 4109 万元，非经常性损益的主要影响因素为公司购买的结构性存款产生的收益，以及计入当期损益的政府补助等。

　　寒武纪 2020 年1-6 月预计营业收入约为 8200 万元至 8600 万元，预计同比下降约 12.24% 至 16.32%。

　　主要原因系预计从华为海思取得的终端智能处理器 IP 授权业务收入同比下降较大以及受新冠肺炎疫情的不利影响。

　　2020 年1-6 月，公司预计净利润为-2.3 亿元至-2.1 亿元，主要系预计研发投入增加造成净利润下滑。

　　寒武纪预计 2020 年营收为 6 亿元至 9 亿元，同比增 35.15% 至 102.73%；

　　寒武纪预计 2020 年归属于母公司所有者的净利润-6.5 亿元至-4 亿元，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为-8 亿元至-6 亿元。

　　寒武纪未与华为继续合作与海思存在竞争关系

　　寒武纪 IP 授权收入主要来源于终端智能处理器 IP 寒武纪 1A 和寒武纪 1H 两款产品。

　　2017 年至 2019 年，公司终端智能处理器 IP 授权业务收入分别为 771.27 万元、11,666.21 万元和6,877.12 万元，占主营业务收入的比例分别为 98.95%、99.69% 和 15.49%。

　　其中，寒武纪对华为海思终端智能处理器 IP 授权业务的销售金额为 771.27 万元、11,425.64 万元和6,365.80 万元，占公司终端智能处理器 IP 授权业务销售收入比例的 100.00%、97.94% 和 92.56%。

　　2019 年终端智能处理器 IP 授权业务收入相较于 2018 年下滑 41.23%，主要系华为海思选择自研终端智能芯片，未与公司继续合作所致。由于公司与华为海思未继续达成新的合作，且公司短期内难以开发同等业务体量的大客户，因此 2020 年公司终端智能处理器 IP 授权业务收入将继续下滑。

　　2018 年以来，华为海思选择自主研发人工智能芯片并推多款产品，华为海思与寒武纪在终端、云端、边缘端人工智能芯片产品领域存在直接竞争。

　　寒武纪还透露，公司新一代云端智能芯片思元 290 目前已经回片，内部测试进展顺利。公司后续将进一步推进相关验证及测试工作，并向重点客户送样，预计 2021 年将形成规模化收入。

　　联想阿里是重要股东

　　寒武纪发展过程中曾多次获得融资，其中，2017 年 8 月，寒武纪曾宣布完成 1 亿美元，投资方包括联想创投、阿里创投、国投创业，国科投资、中科图灵、元禾原点、涌铧投资联合投资。

　　2018 年 6 月，寒武纪又宣布完成数亿美元的B轮融资，由中国国有资本风险投资基金、国新启迪、国投创业、国新资本联合领投。

　　中金资本、中信证券投资&金石投资、TCL 资本、中科院科技成果转化基金跟投，原股东元禾原点、国科投资、阿里巴巴创新投、联想创投、中科图灵继续跟投支持。寒武纪B轮融资后整体估值达 25 亿美元。

　　本次发行前，公司控股股东陈天石直接持有公司 33.19% 的股份，并作为艾溪合伙的执行事务合伙人控制艾溪合伙持有公司 8.51% 的股份，陈天石合计控制公司 41.71% 的股份，为公司的实际控制人。

　　南京招银和湖北招银合计持有公司 5.42% 股权；国投基金和宁波瀚高合计持有 7.35% 股权；3）古生代创投和智科胜讯合计持有 5.04% 的股权。

　　此外，阿里创投持股为 1.94%，科大讯飞持股为 1.19%。纳远明志、湖北联想都是联想创投的出资主体，也是股东。

　　2019 年末有近 40 亿结构性存款

　　问询中披露，寒武纪在 2017 年、2018 年、2019 年期末列报的银行理财产品分别为 2.4 亿元、14.95 亿元、38.99 亿元，主要为结构性存款。

　　寒武纪披露细节，称 2017 年、2018 年、2019 年公司实际购买理财本金发生额分别为 3.8 亿元、53.95 亿元、115.79 亿元，截至 2019 年末，上述理财已分别赎回 3.8 亿元、53.95 亿元、77 亿元。

　　寒武纪称，是为提升资金使用效率，公司以部分自有资金购买理财产品。公司所购理财产品期限主要在半年以内，产品风险等级为低风险等级。

　　2017 年末、2018 年末和 2019 年末，公司理财产品余额分别为 2.4 亿元、14.95 亿元和 38.99 亿元，主要为结构性存款。